5 фактов, которые важно знать об экономике Китая

С учетом недавней девальвации китайского юаня, скачков на фондовом рынке, долгов по ВВП слова Джима Чаноса, основателя фонда Kynikos Associates, очень похожи на предсказание.

Вот его 5 фактов об экономике Поднебесной.

1ВВП Китая — политический, а не экономический показатель

Производство в Китае. Источник: china.org.cn

Поднебесная постепенно повышает показатели роста ВВП, хотя ключевые индексы в отраслях в течение года отставали.

“80 — 90% финансового общества ориентируется на эти данные, но делать так — совершенно бессмысленно”, — говорит Чанос.

Цифры говорят только о том, что Китай не реформирует свою экономику. Не переходит от экономики, основанной на инвестировании, к экономике, основанной на потреблении, как обещало правительство. В 2010 году объем вложений в основные фонды составлял 48%, сейчас же снизился до 46%.

2Все дело в долге, а не в капитале

Китайская экономика — мощная сила, которой еще не видывал мир. Источник: www.youtube.com

У всех на слуху китайский фондовый рынок, но Чанос считает, что главное, соотношение государственного долга к показателям ВВП.

“Ежегодно прирост долга Поднебесной в два-три раза превышает показатели прироста ВВП”, — рассказывает Чанос. — “И это проблема. Если все правильно посчитать, то даже, если годовой ВВП вырастет на 5%, а долг — на 10%, то следующие 6 дет соотношение долга к ВВП будет 400%”.

3Торговые и валютные потоки снова важны

Государство будет использовать валютные резервы. Источник: carriermanagement.com

Многие аналитики восприняли девальвацию валюты Китая, как знак к увеличению экспорта. И Чанос с этим согласен. Государство будет вынуждено использовать валютные резервы для удержания юаня и привлечения экспорта.

“Обращайте внимание на заявления политиков, обычно это первый шаг”, — уточняет Чанос. — «И это не последний раз, когда мы услышим о вмешательстве правительства в экономику. Как результат — отток капитала стал проблемой».

По подсчетам Kynikos, китайский экспорт начал снижаться в середине нынешнего года.

“Мы также наблюдаем за снижением ставок на перевозки и за данными торговых потоков”, — добавил Чанос. 

4Игнорировать политику на свой страх и риск

Выступление Си Цзиньпина на Боаоском азиатском форуме – 2015. Источник: china.org.cn

“Все, что мы знаем о режиме Си, — это то, что он немного отличается от прежних режимов”, — говорит Чанос. — “Даже в сфере бизнеса и финансов есть признаки, которые вы не встретите на Западе”.

Например, продолжительная борьба с коррупцией. Когда испонительный директор оказывается под следствием, начинается торговля на нижних уровнях. Хороший пример — Макао. Игорная мекка была полностью уничтожена запретами правительства на азартные игры. Чанос говорит, что подобная ситуация сейчас складывается в интернет-индустрии.

“Си видит интернет не так, как другие лидеры. Это власть, которую он не может контролировать… и, откровенно говоря, боится ее”.

5Короче говоря, Китай не так прост

Китайский дракон. Источник: cllchi.com

Чанос рассматривает отрасли и активы, которых коснется замедление роста экономики. Например, горнодобывающая промышленность и область сырьевых товаров. Также он не забывает о соседях и торговых партнерах Поднебесной.

“Люди, которые зарабатывают деньги в Китае, делают это на первых и вторых уровнях производства. За Шанхаем забавно наблюдать, но вы не узнаете о том, что: а) что происходит в Китае, б) где можно хорошо заработать”.